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La semaine a été dominée par un double choc macro : un CPI septembre à 3,7% et un PPI à +6,3% annuel ont brièvement poussé la probabilité d'un hike FOMC à 50%, tandis que les tensions sur Hormuz propulsaient le Brent à 109,86 dollars et que les coupe-circuits du Kospi (-8%) déclenchaient un épisode de risk-off généralisé. Bitcoin a testé la zone des 80 000 dollars à plusieurs reprises avec près d'un milliard de dollars de liquidations le 15 octobre, avant de tenir le support structurel on-chain (True Market Mean à 77 500-78 000 dollars) porté par des acheteurs spot et de nouveaux achats institutionnels (Strive +2 822 BTC, Deutsche Bank annonçant sa custody imminente). Les ETF ont terminé la semaine en territoire négatif pour le troisième cycle consécutif (BTC -228,6 M$, ETH -320,1 M$), ETHA concentrant à lui seul 93,4% des sorties Ethereum, pendant que le Clarity Act s'enlisait au Sénat et que l'arrestation de Richard Heart à Istanbul illustrait la persistance de la pression réglementaire mondiale.

• Double choc inflation (CPI 3,7% + PPI +6,3%) et Hormuz (Brent 109,86$) ont maintenu le T-note 10 ans au-dessus de 5% et la probabilité d'un hike FOMC entre 15 et 30% à l'approche du 28 octobre, créant une pression structurelle sur l'ensemble des actifs risqués.
• Bitcoin a tenu le support des 80 000 dollars malgré ~1 Md$ de liquidations le 15 octobre : le True Market Mean on-chain (77 500-78 000$), les achats institutionnels continus (Strive, Deutsche Bank custody, Schwab déployé sur 40 M comptes) fournissent un plancher structurel, mais la base de coût ETF à 81 500$ agit comme résistance dynamique.
• Les ETF ETH enregistrent ~1 Md$ de sorties cumulées sur trois semaines avec ETHA comme vecteur dominant, tandis que RLUSD accélère ses intégrations bancaires (Standard Chartered, Cross River, DriveWealth, Visa Direct en production) : la divergence de momentum intra-crypto s'accentue entre BTC/stablecoins d'un côté et ETH/altcoins de l'autre.

La semaine a été dominée par un choc macro coordonné — minutes FOMC hawkish confirmant un nouveau hike probable, Brent au-dessus de 100 dollars et T-note 10 ans à 5,36 % — qui a déclenché la pire semaine de sorties ETF Bitcoin depuis juin 2026 (-681 M$) et porté la série de rachats ETF Ethereum à neuf jours consécutifs (-697 M$ cumulés). Malgré cette pression de court terme, l'infrastructure institutionnelle a continué de se consolider : lancement de Coinbase Global Exchange avec Deribit intégré, levée OKX à 25 Mds$ (Circle, Ripple, Standard Chartered) et intégration de l'USDC dans Samsung Wallet pour 82 millions d'utilisateurs Galaxy. Sur le front réglementaire, l'ESMA a fixé au 8 janvier 2027 la date limite de sortie de l'USDT pour les CASPs européens, la CFTC a lancé le cadre CTX/CAM pour le trading à levier retail, tandis que FinCEN a retiré ses propositions de surveillance des wallets non-custodial. L'upgrade Glamsterdam d'Ethereum a été activé avec succès sur le testnet Sepolia le 6 octobre, projetant une réduction de frais de 78,6 % et un triplement du débit, catalyseur structurel pour ETH malgré l'annonce de fin d'accumulation par Bitmine et la sortie de 17 000 validateurs MetaMask via Lido.

• Choc macro risk-off (FOMC hawkish + Brent >100 $ + T-note 5,36 %) : pire semaine ETF BTC depuis juin 2026 (-681 M$) et série record de 9 jours de sorties ETF ETH (-697 M$ cumulés) ; rebond partiel amorcé dès le 9 octobre (+21 M$ BTC).
• Double signal réglementaire : ESMA impose la sortie de l'USDT de l'UE avant le 8 janvier 2027 (MiCA), la CFTC lance CTX/CAM pour le levier retail — mais FinCEN retire ses propositions de surveillance des wallets non-custodial, élargissant l'espace de la self-custody aux États-Unis.
• Infrastructure institutionnelle en expansion structurelle : Coinbase Global Exchange + Deribit, OKX à 25 Mds$ (Circle/Ripple/StanChart), Samsung Wallet USDC (82 M utilisateurs), Tether relance l'USDT sur Bitcoin via Utexo — signaux d'adoption de fond indépendants du sentiment court terme.

La semaine s'est articulée en deux temps : un début sous pression macro sévère (T-Note 10 ans à 5,29%, Brent au-dessus de 100$, crise Hormuz) maintenant Bitcoin dans les 83-85K, suivi d'un retournement dovish brutal après le NFP catastrophique à 29 000 emplois qui a propulsé BTC à 87 000$ le 2 octobre et liquidé 145M$ de shorts. Les ETF Bitcoin ont clôturé le T3 avec 6,3 milliards d'entrées trimestrielles et repassé le cumul annuel en positif, pendant qu'Ethereum encaissait une rotation institutionnelle marquée : 118M$ de sorties ETF, incident MetaMask staking sur 523 000 ETH, fermeture de Blast L2 et retrait d'EIP-8363 du fork Hegotá. Sur le front structurel, la semaine marque une accélération de la tokenisation institutionnelle avec le lancement d'OUSD par le consortium Stripe/Visa/Mastercard/Coinbase et l'activation live de Roughrider Coin sur Solana par Fiserv, tandis que la SEC densifiait son cadre réglementaire pro-crypto tout en tombant à deux membres actifs après le départ de Hester Peirce.

• Bitcoin clôture le T3 à +42% et touche 87 000$ post-NFP (29 000 emplois, miss record) : le flux ETF annuel repasse en positif à 985M$, IBIT de BlackRock dominant avec 195,6M$ d'entrées en une séance ; la probabilité de pause Fed en octobre monte à 77% et Citigroup relève son objectif à 113 000$.
• Ethereum sous pression multiple : 118M$ de sorties ETF sur trois séances, incident MetaMask staking (523 000 ETH en sortie préventive via Lido), fermeture définitive de Blast L2 (TVL effondrée de 2,27Mds$ à 32M$) et retrait d'EIP-8363 du fork Hegotá renvoyant l'incertitude sur l'émission à Devcon novembre — malgré une surperformance trimestrielle de +70% contre +42% pour BTC.
• Lancement d'OUSD (Stripe, Visa, Mastercard, Coinbase, Shopify, plus d'un milliard engagé) et activation live de Roughrider Coin sur Solana par Fiserv pour 90+ banques : la tokenisation bancaire et les stablecoins institutionnels entrent en production concrète, tandis que la SEC propose un cadre d'auto-custody pour les gestionnaires d'actifs et annonce de nouvelles règles imminentes.

La semaine du 20 au 27 septembre 2026 a été dominée par une tension structurelle entre une macro hawkish prononcée (core PCE à 2,9%, T10Y à 5,18%, plus haut depuis 2008, PMI flash à 58,4) et des signaux institutionnels crypto historiquement forts : les ETF Bitcoin ont collecté 2,98 milliards de dollars sur sept jours consécutifs, inversant un déficit annuel de 5,8 milliards accumulé depuis juillet. Bitcoin a franchi sa moyenne mobile 50 semaines pour la première fois en 45 semaines et affiché +44% au troisième trimestre, son meilleur trimestre depuis Q4 2024, tandis qu'une rotation altcoins s'amorçait avec 93 des 100 constituants du CoinDesk 100 en hausse et des catalyseurs techniques précis (Alpenglow Solana, Helicon Avalanche, futures CME BCH/UNI). La régulation progressait en parallèle sur plusieurs fronts favorables (FAQ SEC sur le staking ETH non-titre, règles Fed stablecoins sous GENIUS Act, investissement Binance dans Circle), tandis que le hack Bitget à 351,6 millions de dollars, attribué au groupe Lazarus nord-coréen, rappelait les risques opérationnels persistants des exchanges centralisés.

• ETF Bitcoin : 7 jours positifs consécutifs pour 2,98 Md$, flux annuels repassés positifs (+934 M$) après un creux de -5,8 Md$ en juillet ; IBIT BlackRock en tête avec 1,2 Md$ sur la semaine, actifs totaux à 108,4 Md$
• Macro hawkish dominante : core PCE à 2,9%, T10Y à 5,18% (sommet depuis 2008), PMI flash à 58,4 ; probabilité d'une hausse Fed en octobre portée à 70-73%, pression structurelle sur les actifs risqués malgré la résistance du marché
• Rotation altcoins naissante : TVL DeFi +41% au T3 (record 3 ans), Solana Alpenglow en testnet public (finalité 150 ms vs 12,8 s), BCH +30% sur annonce futures CME du 19 octobre, SEC clarifiant le staking ETH comme non-titre

La semaine a été structurée par deux chocs simultanés les 15-16 septembre : l'échec du CLARITY Act au Sénat (49-50) et la hausse unanime de la Fed à 3,75-4%, premier resserrement depuis 2023, ont plongé Bitcoin à 74 913 dollars, déclenché 746 millions de rachats nets sur les ETF spot en deux séances et liquidé 480 millions de positions longues à fort levier. Le rebond a été aussi rapide que la chute : l'exemption réglementaire SEC du 17 septembre pour les actions NMS tokenisées sur AMM permissionnés et la liquidation mécanique de 238 millions de shorts ont ramené Bitcoin à 81 338 dollars le 19 septembre, portant la capitalisation totale du marché à 2,79 billions de dollars. En parallèle, Hyperliquid a lancé son système de lending (269 millions empruntés en 24 heures, HYPE à un ATH de 93,04 dollars) et l'ETF Grayscale Zcash ZCSH a enregistré 270 millions d'entrées en une seule séance le 18 septembre avec un split 3 pour 1 annoncé, tandis que le vote de gouvernance NU7 validait à 99 % le passage aux blocs de 25 secondes. Sur le front institutionnel, Circle a mis en production Arc Mainnet avec BlackRock, DTCC et Visa comme validateurs, la Deutsche Bank a annoncé une offre de custody MiCA pour Q4 2026, et la CFTC a transmis ses règles crypto à la Maison Blanche en contournant un Congrès bloqué.

• Double choc 15-16 sept. : Fed +25 pb (dot plot hawkish, 16/18 membres pro-hausse) + échec CLARITY Act (49-50) → Bitcoin à 74 913$, 746M$ de sorties ETF BTC en deux jours, 480M$ de liquidations longs ; rebond complet à 81 338$ le 19 sept. porté par l'exemption SEC tokenisation et un short-squeeze de 238M$.
• Hyperliquid s'impose comme protocole DeFi systémique : 269M$ empruntés dès le jour 1 du lending (LTV 65% sur HYPE), ATH à 93,04$ le 19 sept., capitalisation >20 Mds$ et Polymarket à 64,5% pour un franchissement des 100$ avant fin 2026 ; risque de cascade identifié si repli de 14-20% depuis le sommet.
• Zcash en vedette institutionnelle : vote NU7 à 99% (blocs 75s → 25s), ETF ZCSH record de 270M$ en une séance (16e jour positif consécutif), split 3:1 au 30 sept., ZEC ATH à 1 521$ ; la BCE aurait informellement bloqué la licence MiCA grecque de Binance selon le WSJ, signal de résistance institutionnelle européenne à surveiller.

La semaine a été dominée par la convergence de trois vents contraires majeurs pour les crypto-actifs : un CPI août à +3,4% et un PPI à +5,4% ont porté la probabilité de hausse Fed le 16 septembre au-dessus de 66%, tandis que le conflit US-Iran propulsait le Brent au-dessus de 100 dollars pour la première fois depuis 2022, aggravant mécaniquement les craintes inflationnistes. Les ETF Bitcoin ont encaissé cinq jours consécutifs de sorties nettes (-462,73 millions sur la semaine) pendant qu'Ethereum captait 216 millions en une seule journée via BlackRock ETHA, révélant une rotation institutionnelle BTC→ETH inédite depuis plusieurs mois. En parallèle, la sécurité de l'écosystème a été mise à rude épreuve avec la brèche Liquid Network (320 millions de dollars) et l'exploit Nomic/Osmosis, portant les pertes DeFi 2026 au-delà de 1,3 milliard de dollars.

• FOMC du 16 septembre comme catalyseur central : CPI +3,4% et PPI +5,4% verrouillent un scénario de hausse de 25 pb à plus de 66% de probabilité, avec un dot plot qui double le potentiel de volatilité ; Bitcoin a reculé de 80 000 à 77 000 dollars et quatre rejets consécutifs à 82 000 dollars confirment l'absence de catalyseur haussier avant la décision.
• Divergence structurelle ETF BTC/ETH : les ETF Bitcoin perdent 462 millions en cinq jours (ARKB et IBIT en tête des rachats) pendant que les ETF Ethereum enregistrent leur quatrième semaine positive consécutive avec 216 millions en une journée — une rotation institutionnelle tactique pré-FOMC dont la durabilité reste à valider après le 16 septembre.
• Sécurité en crise et macro géopolitique : la brèche Liquid Network (320 millions, bug Elements), l'exploit Nomic/Osmosis (36% du collatéral allBTC compromis) et 32 exploits DeFi par manipulation de prix depuis janvier 2026 s'ajoutent à un Brent qui franchit 100 dollars sous l'effet du conflit US-Iran, renforçant simultanément l'inflation et le risque systémique sur les actifs numériques.

La semaine a été structurée par une tension macro aiguë : le commentaire dovish du gouverneur Waller (Fed, 3 septembre) a propulsé Bitcoin à 82 000 dollars et déclenché 730 millions de dollars d'inflows ETF en une journée, avant que le NFP d'août (162 000 postes créés contre 53 000 attendus) ne renverse l'optimisme et ramène la probabilité d'une hausse Fed le 16 septembre à 58 %, créant un risque binaire direct sur les actifs risqués. Malgré cette pression, la demande institutionnelle s'est montrée résiliente : trois semaines consécutives d'inflows ETF Bitcoin (3,8 milliards de dollars cumulés), Strategy qui reprend l'accumulation après dix semaines de pause (4 603 BTC, 370 millions de dollars) et Standard Chartered lançant le trading spot institutionnel au UAE. L'infrastructure financière traditionnelle a connu une densification sans précédent : Circle Arc (mainnet 16 septembre avec BlackRock, DTCC, Visa et Mastercard comme validateurs fondateurs), un consortium de 21 grandes banques mondiales annonçant un stablecoin USD pour H1 2027, et le partenariat DTCC-BitGo pour les actifs tokenisés attendu en octobre. En creux, l'écosystème DeFi a encaissé 215 millions de dollars de pertes en août selon CertiK, dont un exploit documenté sur More Markets (9,3 millions via Aave V3 e-mode), confirmant que la sécurité des protocoles de lending reste le maillon faible de la croissance.

• FOMC 16 septembre — risque binaire dominant : probabilité de hausse de 25 pb oscillant entre 50 et 58 % après un NFP d'août à 3× les attentes ; le CPI du 11 septembre est le dernier déclencheur avant la décision, et Barclays anticipe deux hausses (septembre + décembre). Réduire le levier avant cette date.
• Demande institutionnelle Bitcoin structurellement solide malgré la pression macro : 3,8 milliards de dollars d'inflows ETF sur trois semaines consécutives (730 M$ le 3/9, meilleure journée depuis janvier), Strategy à 845 050 BTC, Strive cinquième détenteur public — mais le prix bute sur la résistance à 80 000 dollars en fin de semaine.
• Bascule TradFi vers la tokenisation : Circle Arc (11 validateurs institutionnels, mainnet 16/9 avec USDC comme gas natif), consortium 21 banques pour un stablecoin USD conforme GENIUS Act/MiCA (H1 2027), DTCC-BitGo pour les Treasuries et actions tokenisés (lancement octobre 2026, 30+ institutions dont BlackRock et Goldman en test) — les pilots deviennent des déploiements.

La semaine s'est ouverte sur un rallye Bitcoin porté par neuf jours consécutifs d'inflows ETF spot (3,03 milliards cumulés) et un trade de débasement dollar favorable, propulsant BTC à 81 200 dollars avant un rejet technique sur la MA-50 semaines. Le pivot s'est produit le 28 août : le discours hawkish de Warsh à Jackson Hole a fait bondir la probabilité de hausse Fed en septembre à 60 %, et les frappes US-Iran ont poussé le Brent à 93 dollars, forçant BTC à retraiter à 77 695 dollars au 31 août. En parallèle, les ETF Ethereum ont affiché une dynamique inverse et soutenue (streak de 10 jours, 824 millions sur la semaine), soulignant une rotation institutionnelle partielle vers ETH et vers les altcoins à levier ETF (Solana BSOL à 1,22 milliard, Zcash ZCSH coté sur NYSE Arca). Sur le front DeFi, deux exploits distincts — Term Labs (8,5 millions, faille de gouvernance) et Tectonic sur Cronos (74 millions effectifs via manipulation de prix TONIC) — portent les pertes crypto d'août 2026 à 215 millions de dollars selon CertiK.

• Le hawkish pivot de Warsh à Jackson Hole (28 août) combiné aux tensions US-Iran a inversé la dynamique haussière de la semaine : BTC passe de 81 200 dollars à 77 695 dollars en trois jours, avec une probabilité de hausse Fed en septembre montée à 60 % et les ETF BTC enregistrant 201,9 millions de sorties nettes le 28 août.
• La demande institutionnelle sur Ethereum et Solana reste décorrélée des turbulences Bitcoin : les ETF ETH enchaînent 10 jours d'inflows (1,42 milliard depuis le 17 août, 72 % via BlackRock ETHA) et BSOL franchit 1,22 milliard cumulé avec un volume record le 24 août — signal d'une thèse d'investissement autonome sur ces actifs.
• Deux exploits DeFi aux vecteurs opposés illustrent la fragilité persistante de l'écosystème : Term Labs perd 8,5 millions via une prise de contrôle on-chain par accumulation de droits de vote (faille architecturale, pas de bug de code), et Tectonic sur Cronos subit une manipulation de prix TONIC à ×100 avec un impact potentiel de 120 millions et 74 millions effectivement drainés avant l'arrêt d'urgence de la chaîne.

La semaine du 16 au 23 août 2026 a été marquée par une convergence de catalyseurs exceptionnelle : un short squeeze de 3 milliards de dollars déclenché par l'annonce du Trésor Bessent de doubler ses rachats de dette longue, une semaine réglementaire dense (sommet Maison Blanche le 19 août, SEC Regulation Crypto Assets, Wyoming Blockchain Symposium) et 2,6 milliards de dollars d'entrées nettes en ETF Bitcoin et Ether spot, meilleure semaine depuis octobre 2025. Bitcoin a clôturé en hausse de 22% hebdomadaire, sa meilleure performance en plus de deux ans, avant une correction saine à 77 000 dollars samedi qui a purgé 547 millions de positions longues surlevées sans briser la structure haussière. Le Fear and Greed a basculé de 27 à 71 en sept jours, la capitalisation altcoins a repassé le trillion de dollars, et le risque directeur de la semaine suivante reste le discours inaugural de Warsh à Jackson Hole le 28 août, 19 jours avant le FOMC, avec les taux à 30 ans toujours à 5,27%.

• Bitcoin +22% hebdomadaire (meilleure performance depuis plus de deux ans) : short squeeze de 3 Mds$ le 19 août, franchissement de la MM200 jours après 270 jours consécutifs en dessous, puis correction saine à 77 000$ le 22 août avec 547M$ de liquidations de longs éliminant l'excès de levier du week-end.
• ETF Bitcoin et Ether spot : 2,6 milliards de dollars d'entrées nettes sur la semaine (record depuis octobre 2025), cinq journées consécutives pour les ETF Bitcoin avec IBIT BlackRock dominant, record de flux journaliers sur dix mois pour les ETF Ether ; consolidation du marché autour de deux acteurs (IBIT, FBTC) illustrée par la fermeture du Hashdex DEFI.
• Semaine réglementaire historique aux États-Unis : SEC propose 'Regulation Crypto Assets' (safe harbor + exemption 75 M$), GENIUS Act stablecoin en NPRM (licence obligatoire janvier 2027), CLARITY Act réduit à 10-19% de chances de passage mais vote procédural Sénat le 15 septembre, Nomura Laser Digital première licence crypto au Japon en quatre ans ; en Europe, 1 700 plateformes arrêtées sous MiCA avec Binance toujours absent du registre ESMA.

La semaine a été dominée par une tonalité défensive : Bitcoin a oscillé autour de 63 000 USD avec un Fear and Greed durablement en zone de crainte (27-34), tandis que l'exploit KelpDAO (290 M USD, attribué au groupe Lazarus) a provoqué 13 milliards de sorties de TVL DeFi et ravivé les inquiétudes sur le risque systémique du liquid restaking. Sur le plan macro, le CPI juillet à 3,4 % et le PPI plat ont consolidé le scénario d'une pause de la Fed en septembre, offrant un plancher relatif aux actifs risqués. L'incertitude réglementaire américaine s'est accrue avec l'annulation surprise de la réunion SEC sur Regulation Crypto, bloquée par les négociations autour du CLARITY Act, pendant que l'Europe avançait méthodiquement avec la consultation MiCA ouverte jusqu'au 31 août.

• Hack KelpDAO (290 M USD / Lazarus Group) : exploit DeFi le plus important de 2026, -13 Mds de TVL, risque de contagion sur Aave et Compound via les collatéraux liquid restaking
• Macro favorable à court terme : CPI juillet à 3,4 % + PPI plat portent la probabilité de pause Fed septembre à 63 %, mais Jackson Hole (27-29 août) reste le vrai signal directeur
• Institutionnel BTC : BlackRock réduit le seuil IBIT de 25 M à 1 M USD (démocratisation mid-market), Metaplanet maintient 43 000 BTC malgré 10 Mds de pertes latentes cumulées avec Strategy

La semaine du 2 au 9 août 2026 est marquée par un marché crypto en consolidation défensive : Bitcoin oscille autour des 65 000 dollars sans rupture directionnelle, dans un contexte macro contraint par une Fed immobile (3,50-3,75%) et une inflation encore au-dessus de 2%. Le flux institutionnel reste le principal soutien — 754 millions de dollars d'entrées ETF spot sur la semaine, accumulation baleines de 1,2 milliard — mais le volume retail en recul de 16% et le Fear & Greed en zone Fear (27-31) signalent une conviction fragile. La divergence entre un S&P 500 au record historique porté par l'IA et un Bitcoin à +2% illustre une décorrélation structurelle, tandis que les catalyseurs propres au secteur (CPI du 12 août, Jackson Hole, GENIUS Act) restent à venir.

• Accumulation institutionnelle solide mais non convaincue : 754 M$ d'entrées ETF spot sur la semaine (BlackRock IBIT dominant), baleines +20 000 BTC sous 65 000$, mais volume global -16% et retail absent.
• Macro hostile : Fed ferme à 3,50-3,75%, S&P 500 au record porté par l'IA (+39% ETF IA vs -36% crypto depuis janvier), double catalyseur décisif attendu (CPI 12 août + Powell à Jackson Hole 28 août).
• Risques sectoriels accumulés : 85 bugs critiques signalés dans l'infrastructure Bitcoin, TVL DeFi -39% à 70 Mds$ avec 76% des pertes attribuées au Lazarus Group, USDT hors MiCA, levier futures au plus haut depuis 2 mois avec 144 M$ de longs liquidés.

La semaine est dominée par une convergence de catalyseurs réglementaires américains — rapport Maison Blanche du 30 juillet, fenêtre CLARITY Act avant le 10 août, rulemaking SEC parallèle — dans un marché en zone de peur persistante (Fear and Greed 25-30). Les ETF Bitcoin enregistrent leur plus faible mois depuis leur lancement (205 M$), tandis que les ETF Ethereum surperforment et que la dominance BTC à 56,7% étouffe toute rotation altcoins large. Les altcoins performants restent ultra-sélectifs : ONDO/RWA et Zcash/Ironwood sur fondamentaux, Orochi et Pump.fun sur momentum fragile.

• Pression réglementaire structurellement positive mais incertaine à court terme : rapport Maison Blanche pro-Bitcoin/anti-CBDC publié, CLARITY Act suspendu à un vote avant le 10 août, SEC prête à légiférer seule si le Congrès rate la fenêtre.
• Sentiment en zone de peur extrême (25-30) avec 1,016 Md$ de longs ETH liquidables sous 1 825 $, flux ETF BTC au plancher historique mensuel et dominance Bitcoin à 56,7% — aucune saison altcoins en vue.
• Upgrades techniques notables : Zcash Ironwood (NU6.3) corrige une faille critique sur la pool Orchard et restaure cryptographiquement le plafond de 21 M ZEC ; Stacks PoX-5 introduit le Bitcoin staking self-custodial approuvé à 99,99%.

La semaine a été dominée par une tension persistante entre des fondamentaux institutionnels solides et un environnement macro dégradé : les ETF Bitcoin ont enchaîné sept sessions d'entrées nettes consécutives (cumul ~999 M$) avant de marquer une pause avec 225 M$ de sorties le 24 juillet, tandis que BTC se maintenait dans une fourchette étroite autour de 64 000 $, freiné par les tensions US-Iran et l'incertitude du FOMC du 28-29 juillet. Le DeFi a concentré les risques avec plus de 36 M$ perdus en exploits sur la semaine (quatre bridges drainés en six heures le 23 juillet, Allbridge Core le 20 juillet), confirmant le rapport JPMorgan sur la persistance du risque de sécurité comme frein institutionnel structurel. La divergence entre sentiment retail en zone Peur (Fear & Greed entre 25 et 33) et comportement institutionnel acheteur s'est maintenue tout au long de la période, caractérisant une phase de consolidation défensive dominée par BTC à 56,5% de dominance.

• ETF Bitcoin : série de sept sessions positives (~999 M$ cumulés) brisée le 24 juillet par 225 M$ de sorties nettes concentrées sur BlackRock IBIT, dans un bilan hebdomadaire net néanmoins positif à ~274 M$.
• Sécurité DeFi sous pression critique : quatre bridges exploités le 23 juillet pour plus de 35 M$ (AFX Trade, Verus, B² Network, Balance) et Allbridge Core pour 1,65 M$ le 20 juillet — tous via failles logiques ou clés compromises, aucune rupture cryptographique.
• FOMC du 28-29 juillet comme pivot macro dominant : statu quo pricé à 89% mais risque hawkish non nul (19,4% de probabilité de hausse sur CME), combiné au pétrole au-dessus de 75-86 $ lié aux tensions Iran-USA, constituant le principal catalyseur baissier potentiel à court terme sur l'ensemble des actifs risqués.